受俄乌冲突、高通胀和高利率环境等重重不利因素影响，多个国家地区的建筑及制造业活动出现一定幅度的萎缩，2022年全球粗钢产量同比小幅下滑至18.876亿吨;2023年全球粗钢产量达18.882亿吨，同比微幅上涨0.03%，钢铁需求呈现缓慢复苏态势。展望后续，根据世界钢铁协会预测，中国对全球钢铁增长的贡献将会减少，而印度、中东、土耳其等新兴经济体和发展中经济体将成为全球钢铁需求增长的主要推动力，以印度为例，在近几年全球钢铁需求形势不明朗的宏观大环境下印度市场展现出蓬勃的发展势头，预计到2030年之前仍将保持7-8%的年复合增速。尚普华泰发布的《境内某公司在境外（越南）建设4万吨烧结板状刚玉项目可行性研究报告》提到，考虑到未来全球钢铁行业大概率出现较明显的区域分化特征，具备全球布局视野的耐材企业将获得更大的增长空间和更强的风险抵抗能力。

第一章 项目及企业概况

　　1.1项目概况

　　1.1.1项目名称

　　浙江某公司在越南4万吨烧结板状刚玉项目

　　1.1.2项目性质

　　新建

　　1.1.3投资单位

　　1.1.4项目地点

　　越南巴XXXX

　　1.1.5投资路径

　　本项目由XXXX公司出资XXX万美元通过在新加坡新设路径公司XXX有限公司(英文名：XXXX)再通过其在新加坡新设路径公司XXXX有限公司，最终通过路径公司XXX有限公司(英文名：XXXX)在越南新设XXXX公司(英文名：XXXX)建设年产4万吨烧结板状刚玉项目，出资方式为货币，具体投资路径及股权结构如下：

　　图表 1：项目投资路径及股权结构图

　　1.1.6投资内容

　　1.1.6.1投资内容

　　1.1.6.2项目规模及产品方案

　　(1)建设规模

　　新建年产4万吨烧结板状刚玉生产线及配套公辅设施。本项目建设内容主要包括工艺设备及安装，工装、工艺件、工器具购置，土建工程(车间主厂房、库房、设备基础、公辅设施、道路和绿化、办公生活设施等)，安装工程(管道、电缆及安装)等。项目总占地面积为XXXX平方米，总建筑面积为XXX平方米，具体建设规模如下：

　　(2)产品方案

　　本项目建成后可年产4万吨烧结板状刚玉，预计XX年达产，产品规格及技术指标见下表：

　　图表 3：产品规格及指标

　　1.1.6.3境外子公司情况

　　(1)基本信息

　　1)路径公司一

　　公司基本信息如下表所示：

　　2)路径公司二

　　公司基本信息如下表所示：

　　3)最终目的地公司

　　公司基本信息如下表所示：

　　图表 4：项目公司基本信息

　　(2)项目公司定位

　　1.1.7项目总投资

　　本项目总投资XXX万元人民币(约合XXX万美元)，其中建筑工程费XXX万元人民币(约合XXX美元)，设备购置费XXX万元人民币(约合XXX万美元)，建设用地费XXX万元人民币(约合XXX1万美元)，预备费XXX万元人民币(约合XXX万美元)，流动资金XXX万元人民币(约合XXX万美元)，资金于公司成立之后根据实际经营需要分批出资。

　　1.1.8项目实施进度

　　本项目建设期为XXX个月

　　(1)前期工作：

　　(2)土建工程建设：

　　(3)设备安装调试：

　　(4)公辅助设施安装调试：

　　(5)非标设备安装调试：

　　1.2研究结论

　　(1)提升XXXX国际竞争力和盈利能力

　　(2)实现国际化布局，为争创世界一流企业奠定基础

　　3、项目投资经济效益较好

　　计算期内项目公司可实现年营业收入XXX万元人民币(折合XXX万美元)，年可实现利润总额为XXX万元人民币(折合XXX万美元)，年净利润XXX万元人民币(折合XXX万美元)。所得税后投资财务净现值XXX万元(折合XXX万美元)，大于零;所得税后投资财务内部收益率为XX%，高于项目基准收益率8%;所得税后动态投资回收期为XXX年，少于计算期。项目经济效益可行。

　　1.3境内投资单位概况

　　1.3.1基本信息

　　1.3.2企业发展现状

　　1.3.2.1经营情况

　　1.3.2.2资产情况

　　1.4编制依据及研究范围

　　1.4.1编制依据

　　1.4.2研究范围

第二章 项目需求及产出方案

　　2.1XXXX战略需求分析

　　2.1.1项目投资背景

　　2.1.2项目投资重要性

　　2.1.3项目投资可行性

　　2.2项目市场需求分析

　　2.2.1全球耐火材料行业发展情况

　　由于耐火材料具有广泛的应用范围，耐火材料的发展无疑是促进生产水平发展的重要途径。随着全球对低碳经济和环境保护的关注，以及自然资源有效利用的困难，耐火材料行业生产企业不断加强原材料创新工作和基础研究，以提高能源效率和使用效率，减少污染，实现耐火材料行业的可持续发展。

　　2.2.1.1总量承压，结构、品质持续优化

　　我国是耐火材料生产、消费及出口大国，耐火材料产量及消耗量占到全球60%以上。截至2022年我国耐火材料产量达2300.99万吨，较2006年历史最高位的3243.93万吨减少了29%，近五年复合增速为-0.47%，波动幅度较小，意味着整个产业已进入发展成熟期。出口方面，我国耐火制品出口量长年占总产量的5-8%，近三年我国耐火产品出口形势良好，截至2022年底耐火制品出口量达221.77万吨，同比增长25.51%，占总产量的比例提升至9.6%;与之相反的是耐火进口比例极低(大概在0.1%上下)，反映出我国耐火材料产业能够在产量、品种和质量等维度上较大程度实现自给自足，对外依赖度较低。用产量-出口量+进口量来表征表观消费量，则2022年我国耐材表观消费量约为2081.52万吨，同比下滑6.59%，近五年复合增速为-1%。

　　2.2.1.2海外耐火材料终端需求呈现地域分化，供应格局已相对集中

　　根据RHI统计，2022年全球耐火材料市场规模约为1457亿元，其中钢铁、水泥、玻璃、有色和其他工业(能源、环保、化工等)对应耐火材料市场规模分别为1117.9亿元、89.1亿元、54.5亿元、51.6亿元和144.3亿元，所占比重分别为 77%、6%、4%、4%和10%，全球维度来看钢铁生产规模依旧是决定耐火材料需求的主导因素。

　　2.2.2全球耐火材料需求预测

第三章 项目选址及要素可获得性

　　3.1越南投资环境分析

　　3.1.1政治环境

　　3.1.2经济环境

　　3.1.3贸易环境

　　3.1.4环境保护

　　3.1.5市场准入规定

　　3.1.6越南商业环境分析

　　3.1.7商业成本

　　3.1.7.1动力成本

　　3.1.7.2劳动力工薪及供需

　　3.1.7.3土地及房屋价格

　　3.1.7.4建筑成本

　　3.1.8企业税收

　　3.1.9在越南解决商务纠纷的主要途径

　　如果在越南当地投资合作发生纠纷，解决途径如下：委托当地律师诉诸当地司法部门，之后如果出现判决或执行不公，则向上级主管部门及相关政府监察部门投诉;直接依据合同规定采取国际仲裁方式解决，同时报告驻外经商机构予以配合。

　　越南解决争议的法律法规相对健全，包括民事诉讼法、行政诉讼法和仲裁法等。越南现行的合同法律制度以《民法典》关于合同的内容为基础。订立合同的形式和合同种类与中国相似。订立合同的形式分为口头、书面及其他形式。合同种类分为单务合同、双务合同、主合同、从合同、为第三人利益合同、附条件合同等。在通用合同类型上，又分为买卖合同、财产互易合同、赠与合同、财产借贷合同、租赁合同、财产借用合同、服务合同、运送合同、加工合同、财产保管合同、保险合同、委托合同、悬赏与有奖竞赛、土地使用权转移、技术转让合同等15种基本合同。当事人签署合同时，须考虑选择适用的法律，包括中国法律、越南法律、国际条约和国际惯例等。在合同中须明确纠纷处理办法，一般选择第三国仲裁机构进行仲裁。

　　国际法方面，越南注重对外交往，先后参加多个国际组织，包括东南亚国家联盟、WTO、APEC、国际粮农组织、国际民航组织、国际开发协会、国际金融组织、国际劳工组织、国际海事组织、国际货币基金组织、国际标准化组织、联合国贸发会议、世界知识产权组织等。越南于1995年7月28日签署《关于承认和执行外国仲裁裁决的公约》(简称《纽约公约》)，成为该公约成员国。

　　越南认可国际仲裁或外国法院裁决。根据越南2014年《投资法》(第 67/2014/QH13号法律)第14条的规定，如越南投资者与外商投资企业在越南境内产生投资争议，应通过越南仲裁机构或法院解决，但外资控股企业(包括外国投资者持股达51%或以上，或者外国投资者与外资控股企业成立的合资企业等)除外。对于外资控股公司发生的投资争议，可选择以下方式之一解决：越南法院、越南仲裁、外国仲裁、国际仲裁或争议双方成立的仲裁庭等。与越南管理部门间的纠纷可选择越南仲裁或法院，除非与该管理部门另有约定或越南所参加的国际公约另有规定。

　　目前，与越方的投资合作纠纷，大多通过以下仲裁机构解决：新加坡国际仲裁中心、美国仲裁协会、国际商会(ICC)仲裁院、中国国际经济贸易仲裁委员会和香港国际仲裁中心。越南政府总理于1993年4月28日批准成立国际仲裁中心(VIAC)。

　　从近年情况来看，中越双方企业如发生合同纠纷，即便当地法院判中方胜诉，执行起来也十分困难，原因在于法院缺乏强制执行力，而越南企业资信状况难以摸清，难以控制。

　　3.2政策符合性分析

　　3.2.1越南对外资投资无明显限制

　　3.2.2本项目对越南当地环境及基础设施无不良影响，不会遭到越南政府的阻拦

　　3.2.3项目产品其产品不属于越南禁止进出口商品的名录

第四章 项目主要内容和规模

　　4.1公司设立方案

　　4.1.1公司设立基本信息

　　(1)路径公司一

　　(2)路径公司二

　　(3)最终目的地公司

　　4.1.2公司治理结构方案

　　4.1.3公司组织架构方案

　　4.1.3.1部门架构

　　4.1.3.2人员配置

　　根据业务规划，项目连续生产XXX小时，按照越南《劳动法》人均每周工作时间XXX小时，每年生产XXX天。本项目公司稳定运营年总员工数为XXX人，具体部门人员设置如下表所示：

　　4.1.4公司退出机制

　　4.2项目主要内容和规模

　　4.2.1项目建设内容

　　4.2.2主要产品及目标市场

　　4.2.2.1产品方案

　　本项目建成后可年产4万吨烧结板状刚玉，产品规格及技术指标见下表：

　　图表 15：产品规格及指标

　　4.2.2.2产量分配

　　4.2.3产品目标市场及销售方案

　　4.2.3.1目标市场

　　XXXXX。

　　4.2.3.2销售方案

　　4.2.4建设期限及进度安排

　　4.3配套条件落实情况

　　4.3.1基础设施配套情况

　　4.3.2项目土地情况

　　4.3.3项目原料来源情况

　　主要原料为工业氧化铝。越南资源丰富，种类多样。矿藏资源包括能源类、金属类和非金属类等50多种矿产资源，已探明铝土矿XXX亿吨。

第五章 项目投融资方案及财务评价

　　5.1项目投资方案

　　5.1.1总投资估算

　　5.1.1.1基本数据

　　5.1.1.2编制依据及说明

　　5.1.1.3项目投资估算

　　5.1.2出资金额及出资方式

　　本项目总投资为XXXX万元人民币(约合XXXX万美元)，全部由XXX出资，出资方式为货币。

　　5.1.3持股比例

　　XXX公司通过路径公司XXX公司和XXX公司持有越南XXX限公司XXX%股权。

　　图表 21：项目股权架构图

　　5.2中方投资额及其构成

　　本次中方投资总额为XXX万元人民币(约合XX万美元)，具体如下：

　　5.3中方投资资金用途说明

　　5.4项目财务评价

　　5.5财务盈利能力评价

　　5.6项目财务效益评价汇总

　　图表 24：项目公司财务指标汇总表

第六章 项目影响效果评价

　　6.1对产业经济影响评价

　　6.2对社会效益影响评价

第七章 项目风险管控方案

　　7.1项目风险识别

　　7.1.1政治风险

　　7.1.2经济风险

　　7.1.3社会风险

　　7.1.4环境风险

　　7.1.5行业竞争风险

　　7.2项目风险管控方案

第八章 其他事项

　　8.1项目是否存在需要中国政府协助解决的问题

　　8.2实施项目的下一步工作计划

第九章 可行性研究结论及建议

　　9.1主要研究结论

　　9.1.1项目选址可行性

　　9.1.2项目市场可行性

　　全球耐火材料市场预计在未来五年内将出现正增长，由于其强大的机械强度和耐热、耐压、耐化学侵蚀的独特性。2022年，全球耐火材料市场约为1457亿元，预计到2028年将进一步增长到超过2527亿元的机会，在2022年至2028年的预测期内，复合年增长率为14.6%。

　　因此，巨大的市场容量为本项目的实施奠定了良好的基础。

　　9.1.3项目经济效益可行性

　　9.1.4项目风险可控性

　　9.2研究建议

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